2026年上半年MK体育，科创芯片ETF（588290）涨超85%，聚焦光通讯的创业板东谈主工智能ETF（159279）飞腾也近50%。

与此同期，板块高波动特征放大。科创芯片ETF（588290）追踪指数的近1年年化波动率为43.08%，而近1月年化波动率已攀升至61.45%。

站在当下，硬科技行情，走到什么位置了？

相对估值/来去拥堵度处于高位

以通讯、电子为代表的AI硬科技主张涨幅显赫，成为A股最强干线。从估值主张看，跟着科技行情深切，TMT指数市盈率估值来到历史高位水平。

律例6月29日，TMT指数市盈率达82.82倍，位于近十年90.35%分位点。

来去层面，拥堵度同样抬升。律例2026.6.29，TMT板块成交额占A股市集比重达48%，这意味着市集近五成来去资金活跃于科技赛谈。

这两个主张雷同，未免激发市集“过热”担忧。但科技行情接近尾声了吗？偶然。

若何知晓现时的高估值？

高事迹增长或能消化估值

从一致盈利展望来看，剔除低基数扰动行业后，2026年纪迹预期增速名次靠前的行业大多集会在AI 产业链，涵盖半导体、通讯设置、元件等赛谈。硬科技板块盈利增速全体居于全市集前线，高成长有望消化现时估值水平。

据机构研报，现时AI算力产业链的PEG中位数约0.96倍，该水平仍在合理区间，主如果中枢标的净利润增速如实较高，有高事迹来消化估值。

（府上参考：天风国外证券《宏不雅专题 | AI算力的估值当今高了吗？》，2026.6.9。注：关于增速较高的公司，机构不时会用PEG来推敲估值。PEG=PE（TTM）/净利润增速。数值为1不时视为合理，跳跃2则进入泡沫预警区间。）

产业趋势无间提供基本面撑持

机构研报拆解上市公司数据发现，2025年AI关联行业上市公司成本开支同比增速录得9.3%，本年一季度进一步增长到了11.1%，突显出我国上市公司AI关联投资仍处于加快上行的阶段。（府上参考：东吴证券《AI若何拉动中国经济？与好意思国有何相反》，2026.6.4）

跟随智能体AI迎来爆发，各种大模子智能体带动Token调用量快速攀升，市集对AI基础轮换的需求无间走高。

另外，海表里大模子与算力硬件加快竞争迭代，时刻纠正与成本开支双向共振，科技成长的恒久干线并未动摇。

战略导向无间夯实成长干线

6月17日召开的2026年陆家嘴论坛，明确成本市集服求实体经济、重心救助“硬科技”的战略主张，战略干线向硬科技、恒久资金、轨制通达歪斜。

战略端的救助，进一步夯实了科技成长这条中枢干线。异日，具备高额研发干预、产业改造能力塌实的硬科技企业，有望无间成为各路资金重心布局的中枢标的。

高增长事迹、刚劲产业趋势与战略端无间加码，组成了科技成长赛谈的撑持。

跟着行情无间深化，投资更需精挑细选。后续布局应当聚焦基本面塌实、估值合理的硬科技细分赛谈，依靠捕捉结构性契机获得收益。

关联投资器具方面，科创芯片ETF（588290）详尽追踪上证科创板芯片指数，袒护芯片蓄意、制造、设置、材料、封测全产业链，共50只中枢科创芯片标的，重仓寒武纪、澜起科技、中芯国外等国产半导体自主可控龙头，其中寒武纪权重达12.1%，充分受益AI算力、晶圆加价、先进封装产业红利。值得一提的是，科创芯片指数与存储芯片主见（886042.TI）共计22只因素股重合，累计权重超51%，是全市集存储芯片主见含量起初的指数。

此外，上证科创板芯片指数追踪标的细节拆分来看，科创芯片ETF（588290）为全市集首批科创芯片ETF，其日均成交额恒久位居上证科创板芯片指数前两位，产物流动性稳居赛谈前线，饱和的产物流动性可有用裁汰投资者资金相差时的冲击成本；同期，科创芯片ETF（588290）费率上风隆起，抽象运作费率仅0.2%，为同指数费率最低标的，恒久持有可有用压缩成本，助力投资者兼顾强流动性基础的同期低成本主理芯片板块行情红利。关联场外齐集基金（A类：017559；C类：017560）。

港股通讯息时刻ETF（513240）详尽追踪中证港股通讯息时刻抽象指数，聚焦港股半导体产业，指数重仓中芯国外、华虹宏力等晶圆龙头，二者系数权重超24%，袒护设置、存储潦倒游，高纯芯属性适配AI硬件周期。此外，指数与芯片替代[HK]（875087.TI）共计8只因素股重合，重合因素股袒护联念念集团、中芯国外、华虹宏力、ASMPT等权重股，系数权重近50%，是当今全市集含“芯”量最高的有ETF追踪的港股指数，比较于A股指数，港股指数关联ETF救助T+0来去，投资者可借助港股通讯息时刻ETF（513240）T+0来去芯片国产替代契机。（声明：以上信息仅供参考，不组成投资提议。入市有风险，投资需严慎。）

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